비트코인 - 그렇게 빠르진 않다...
전문가가 작성한 기관 투자자용 크립토 리서치
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👇1-10) 저희가 3월 16일 일요일에 발행한 '이번 주 주요 크립토 시장 촉매 보고서'에서 “최근 세 가지 요인이 시장에 다소 긍정적인 신호를 주며, 단기적으로 크립토 시장의 바닥을 암시할 수 있다”고 언급했습니다. 당시 저희는 “연준이 단기적인 인플레이션 압력을 넘겨볼 가능성이 있으며, 이는 향후 완화적 정책의 기반이 될 수 있다”고 전망했습니다.
👇2-10) 예상했던 대로 연준은 성장 전망을 하향 조정하고 양적 긴축(QT) 속도를 소폭 완화했습니다. 시장이 기대했던 만큼 완화적이진 않았지만, 여전히 다소 온건한(dovish) 기조를 보였습니다.
👇3-10) 파월 의장은 회의 후 기자회견에서 최근 인플레이션 상승이 일시적일 수 있으며, 장기적인 인플레이션 기대는 여전히 잘 억제되어 있다고 강조하며 이러한 기조를 재확인했습니다. 이는 연준이 앞으로 수개월간 금리를 동결할 가능성이 높음을 시사합니다. 연준은 성장 둔화를 인정하면서 인플레이션 우려를 다소 완화해, 금리 인하 가능성이 점차 높아지고 있음을 시사했습니다.
👇4-10) 저희의 기본 시나리오는 연준이 9월까지 금리를 동결할 것으로 예상하며, QT 완화는 위험 자산에 다소 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다. 다만, 일부 잔존 리스크로 인해 초기 반등 이후에는 상방이 제한될 수 있습니다.
👇5-10) 트레이더들은 단기적인 기술적 강세 신호와 중기적인 신중한 전망을 구분해야 합니다. 비트코인이 $90,000~$92,000 저항 구간 아래에 머무르는 한 — 여러 지표에서 중요한 저항선으로 확인된 수준 — 시장은 여전히 조정 국면에서 벗어나기 어려울 것으로 보입니다.
👇6-10) 대형 투자자들은 4월 2일 예정된 트럼프의 관세 발표와 4월 11일경부터 주요 은행들의 실적으로 시작되는 미국 기업 실적 시즌을 앞두고 관망세를 유지할 가능성이 높습니다.
👇7-10) 소비자 심리가 약화되고 주택 시장이 둔화되고 있는 상황에서 실적 시즌 초반 결과가 실망스러울 수 있습니다. 현재까지 5개 기업이 실적을 발표했으며, 시장은 특히 보수적인 가이던스에 부정적으로 반응하고 있습니다.
👇8-10) 이러한 대표 기업들의 보수적인 가이던스는 우려스러우며, 1분기 실적 전망치는 1월 초 +10.4%에서 현재 +6.1%로 꾸준히 하향 조정되었습니다. 이로 인해 실적 기대치가 낮아졌음에도 불구하고 저가 매수에 대한 FOMO(놓치지 않으려는 두려움)는 거의 나타나지 않고 있습니다.
👇9-10) 투자자들은 트럼프 정책의 불확실성과 DOGE 관련 해고 및 정부 계약 취소로 인한 경기 둔화가 소비자에게 어떤 영향을 미칠지에 대한 기업들의 추가 가이던스를 기다리며 인내할 가능성이 높습니다. 이러한 해고와 퇴직금 지급이 아직 고용 지표에 충분히 반영되지 않았을 수 있지만, 단기적으로 소비 지출을 위축시킬 요인으로 작용할 수 있습니다.
개인 투자자들의 강세 심리는 확인되지 않음 - 알트코인에 부정적.
👇10-10) 개인 투자자들이 다시 시장에 참여하거나 파월 의장의 최근 온건한 발언을 매수 촉매로 받아들이고 있다는 증거는 거의 없습니다. 시장 구조 지표들도 여전히 부진해, 이번 반등이 큰 모멘텀을 얻거나 비트코인이 본격적인 강세 심리로 전환될 가능성은 낮아 보입니다.
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